7月30日，恒隆地产发布2025年度中期业绩，上半年总收入同比下降19%。其中，武汉恒隆广场上半年收入及租户销售额分别大幅下跌36%及31%。

而仅隔一条京汉大道的武商MALL依旧稳坐武汉商业头把交椅。恒隆当初选择落地武汉此处，赌错了吗？

恒隆入局汉口商战

高端商圈的明争暗斗

恒隆与武汉的缘分始于2013年。

恒隆以33亿元拿下硚口区核心地块，宣布将投资约120亿元打造商业综合物业。

历经七年建设，2021年3月，武汉恒隆广场终于开业。购物中心总面积17.7万平方米，约300个商铺。

开业之初，恒隆确实气势如虹。

一举引进了约110家武汉首店、独家及旗舰店。不乏众多国际一线品牌入驻，LV、Dior、巴宝莉、巴黎世家……势要打造武汉高端消费目的地。

武汉恒隆广场落子的武广商圈，武汉最繁华的核心商圈之一。

与恒隆仅一街之隔的武汉国际广场，也是武汉高端商业的代名词，恒隆的直接竞争对手。

2024年全国销售额排行榜中，武商MALL位列第5，是武汉乃至中部的销量之王，其吸金能力不容小觑。

就连频频被拿来比较的武昌黑马SKP也没能动摇它的地位。

想当初，得知武汉恒隆广场将开业后，武商集团迅速行动，国广展开大规模装修升级，并与众多国际一线大牌签订排他协议，对恒隆广场的高端定位招商带来了压制性的障碍。

双雄对决

恒隆为何难敌武商

在武汉核心商圈，这场持续四年的港资与本土商业巨头对决，胜负似乎已初见分晓。

在高端商场普遍承压的大环境下，恒隆地产旗下位于内地的十个商场中，部分项目收入出现下滑，且下滑幅度较大，经营表现难掩疲软态势。

其中，“受市内激烈促销活动影响”，武汉恒隆广场上半年收入及租户销售额分别大幅下跌36%及31%。

或许恒隆低估了武汉消费者对武商集团的品牌认知和忠诚度，港资商业体持续面临本土化挑战。

面对武商MALL的强势地位，恒隆不得不调整策略，从最初的重奢定位转向“高端家庭型购物中心”。

▲ Olé武汉恒隆广场店

四年过去，恒隆仍在寻找融入武汉的最佳方式。

恒隆的入局改变了武汉高端商业的竞争格局，但胜负远未尘埃落定。随着武汉SKP等新玩家的加入，这场商业较量才刚刚进入中场。